IT之家 1 月 11 日讯息，天风证券分析师今天（1 月 11 日）发布博文，觉得公司在 2025 年香港最新伦理片，将面对 iPhone 增长近乎停滞、AI 处事孝顺有限以及中国阛阓抓续萎缩等多重挑战，苹果需要积极应付这些挑战，才调保抓其在阛阓上的竞争力。

IT之家附上齐备简报内容如下：

Apple 保守看待 iPhone 瞻望，供应链造访剖析 2025 年出货量低于阛阓共鸣约 8–10%

即便有新款 iPhone SE4 (权衡约 1H25 中期发售)，2025 年上半年 iPhone 出货量同比下落 6% (1Q25 是因为幸免在 Trump 上任后的关税故提早于 1 月拉货故约 YoY 抓平，2Q25 阑珊)。

2024 年 12 月中国阛阓智高手机出货量约与 2023 年同时抓平，但 iPhone 同比下落 10–12%，代表 iPhone 在中国市占率仍抓续阑珊。

权衡 2025 年下半年量产的超薄 iPhone (最薄处约 5.5mm) 与野心中的折叠 iPhone，因追求薄型想象故不守旧实体 SIM 卡，而可能仅守旧 eSIM。因中国阛阓当今乌有行仅守旧 eSIM 之手机，故此两款机型若不更正想象，将不利出货动能。

超薄 iPhone 17 出货量虽高于 iPhone Plus，但仍不及以带动 iPhone 销售，关节在于部分零组件降规但守护高售价、用户体验推行仍与当今 iPhone 相通等，

iPhone 2024 年出货量约 2.2 亿部，权衡 2025 年约 2.2–2.25 亿部，低于阛阓共鸣的 2.4 亿部 (或更高)。

于今尚无凭证剖析 Apple Intelligence 能孝顺硬件换机潮与处事营收

当今莫得凭证标明 Apple Intelligence 大概鼓励硬件换机潮或增多处事收入。

Tim Cook 在上个月经受 Wired 采访时，示意从未在里面盘问过收费劲宜，这代表先前部分分析师与媒体预期 Apple Intelligence 能在可见异日收费并带动处办事务为过于乐不雅的思法。

先前造访剖析大部分的 iPhone 用户对 Apple Intelligence 不感趣味，这与供应链造访吻合，亦即自 Apple 提供 Apple Intelligence 以来，对 iPhone 换机潮并无任何匡助。

Apple 欲实行端侧 AI 面对数个产业结构性挑战，举例：Apple 在 WWDC 2024 发布 Apple Intelligence 后虽引起高度关爱，但与数月后快速进化后的云表 AI 对比，眩惑力大幅下落。

我并非看坏 Apple Inteliigence 的长期趋势，但空洞上述，尚未发现 Apple Intelligence 能孝顺硬件换机潮与处事营收的凭证，故至少需严慎面对阛阓先前过度乐不雅导致的潜鄙人行风险。